21-3: The Theater’s Backstage: When Numbers Serve the Show—A Case Study on Livent (Part 1)
ABSTRACT
On November 19, 1998, Toronto entertainment company Livent Inc. filed for protection under the Companies' Creditors Arrangement Act, further to issuing a press release stating that the company's audited financial statements contained irregularities. This high-profile bankruptcy serves as a reminder that Canadian companies are not immune from financial manipulations. The proposed case study lets students act as the auditors responsible for the audit engagement for Livent's financial year ended December 31, 1996, which was the financial year that preceded its failure. Students will be responsible for discussing the work performed by Deloitte & Touche and implementing audit procedures for complex transactions that the company has handled. The students must be capable of identifying the factors that may have impacted the audit and the engagement risk and will be asked to establish materiality. This case study is based on facts as related by the press and the various legal authorities who dealt with the affair.
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LES COULISSES D'UNE HISTOIRE DE FRAUDE : QUAND LE GÉNIE ARTISTIQUE SE MET AU SERVICE DES CHIFFRES – ÉTUDE DE CAS SUR L'AFFAIRE LIVENT (PARTIE 1)
RÉSUMÉ
Le 19 novembre 1998, la société de divertissement torontoise Livent inc. se mettait sous la protection de la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies, après qu'un communiqué de presse ait révélé que les états financiers audités contenaient des irrégularités. Cette faillite retentissante nous rappelle que les sociétés canadiennes ne sont pas à l'abri des manipulations financières. Dans le cadre de l'étude de cas proposée, les étudiant(e)s se substituent aux auditeurs responsables de la mission d'audit pour l'exercice financier de Livent ayant pris fin le 31 décembre 1996, soit l'exercice précédant ses manquements. Ils et elles devront discuter du travail accompli par le cabinet Deloitte et Touche et mettre en œuvre des procédures d'audit pour les transactions complexes que l'entreprise a effectuées. Les étudiant(e)s doivent être en mesure de cerner les facteurs qui peuvent avoir influencé l'audit et le risque de mission, et seront invité(e)s à établir le seuil de signification. Cette étude de cas est fondée sur les faits présentés par la presse et les diverses instances judiciaires qui ont joué un rôle dans cette affaire.
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